这是一支小令，是一首寓意深刻的怀古之作。全曲内容共分三个层次。
开头三句为第一层，缅怀往昔。一般文人登临怀古，都是触景生情，面对江山发思古之幽情。这首小令一开始就将读者引入千年前的历史氛围中：“记当年六代豪夸，甚江令归来，玉树无花？”在金陵建过都城的六个朝代，都竞相夸耀自己奢侈豪华。这层曲的意思是，在这六朝竞相夸耀奢侈豪华的金陵，当年陈朝的江总，回来后为什么再也听不到《玉树后庭花》的歌曲了呢？这就是说，六代的最后一个王朝，已是繁华销歇，江河日下，并隐含有责备陈代君臣荒淫无度、误国害民的弦外之音。
接着三句为第二层，写作者似仍沉浸在历史的反思之中，耳边仍萦绕着歌女们《玉树后庭花》的靡靡之音。当登上台城纵情眺望之时，他眼前便展现出一片辽阔无垠的江淮原野。这就是：“商女歌声，台城畅望，淮水烟沙。”以上三句化用刘禹锡《台城》诗：“台城六代竞豪华，结绮临春事最奢。万户千门成野草，只缘一曲《后庭花》”。
最后五句是曲子的第三层，作者面对如画的大好河山，生发无限感慨。这一层曲词的意思是，试问当年世代相传的大贵族世家哪里去了？只剩下夕阳、衰草、寒鸦，一派深秋的黄昏景象。在晚霞的映照下，大江之中，归帆点点，凄凉寥落，胡笳呜鸣，显然已是元代蒙古人的天下！故国之思尽在不言中。这几句写得情景交融。
综观这首词，含蓄凝练，工丽精巧，引用典故也顺应自然，显示了卢挚散曲创作明白如话、生动清丽的艺术风格。
官理无休暇，良宵共此筵。地当深巷阻，候属一阳前。
款语方谐洽，披襟各粲然。炉薰芝阁煖，灯晃锦袍鲜。
霜月萦窗细，寒花照几妍。未窥风雅窟，试续孟韩篇。
倚玉才难并，眈吟兴颇偏。冥搜超象外，角胜得奇联。
壮拟戈挥日，狂思剑倚天。文章悲世代，声价仰前贤。
翼亮须群彦，甄陶属大铨。尘劳方鞅掌，雅会合留连。
星宿萧何履，风云祖逖鞭。汇征时正泰，端揆任弥专。
白发催予老，青山结旧缘。病驹怀恋恋，威凤故翩翩。
浮世看皆幻，虚名秪用传。有怀惭窃禄，无术解延年。
兴尽归骖动，诗成彩笔悬。何时拟重会，把盏赋云烟。