诗的前两句“烟水寻常事，荒村一钓徒”从字面上看似乎有点消极。这里“荒村钓徒”是作者鲁迅的自况，一般说来，这不是一位“战士”而是一位“隐者”的形象。身在山水之间，心在江湖之上，以钓为乐，远避尘世，这种人没有什么积极于人世可言。然而，仔细推敲，作者鲁迅这里虽以“钓徒”自况，但在第一句看似轻松自然地写了一句“烟水寻常事”，对这一句可至关重要，因为这一句旨在说明，他是一位久经风浪，见过世面，敢于“直面人生”的战士。他对风波的险恶不但毫不畏惧，而且已经习惯，可谓是“大风浪里好行船”的水手，是“任凭风浪起，稳坐钓鱼船”的“钓者”。在这里，“荒村钓徒”不过是一个比喻，一个代号。即使从字面意思上也说明：在军阀当局的迫害下，危机四伏，荆棘遍地，为了避开特务的监视和袭击，作者鲁迅只能像一个飘泊江湖的渔夫，过着动荡不定的生活。他已经习惯了这样的生活，因此也不以为然，只把它当成正常的情况。
诗的后两句“深宵沉醉起，无处觅菰蒲”，是这首诗的重点。这两句诗，含意十分丰富，感情也十分沉重，表现出作者因军阀当局的迫害而生的悲愤就像飘泊于江湖的渔人，深宵酒醒，江水连天，四处茫茫，既寻不到一张栖身的蒲席，也找不到一点充饥的菰米，“上穷碧落下黄泉，两处茫茫皆不见”，衬托出艰苦困顿的处境，作者鲁迅这里也没有表现出一种消极无奈的情绪，因在前两句诗中，他已经说出了自己对险恶处境十分习惯，并不会被困难和险恶吓倒，这里之所以再一次强调自己所处的境地，更多的还是在揭露和抨击军阀当局对包括鲁迅在内的革命的和进步的文化界人士的残酷打击和迫害，也表现了自己不畏艰难，要继续斗争下去的革命精神。
这首诗在艺术上形象鲜明，意境幽远。全诗短短数句，即有简练明晰的印象，眼前就像展现一幅烟水垂钓图，甚至有如身历其境的感觉，将各种景象完全融化在一起。诗中并无激烈慷慨之语，但诗的后面汹涌着澎湃的激情，有不尽的想象，不尽的思索。全诗比喻都是明喻（如“烟水”、“钓徒”、“深宵”、“菰蒲”等），却又十分含蓄，“明”和“隐”，“含”和“露”，矛盾统一，紧密结合，反而相得益彰。
其民无不挟利刃，往入杀人白昼中。
荻浦盐丁更狞恶，轻舠出没洪涛风。
迩来清霜冻天地，一扫蚊虻销昏雺。
承平难治乱后易，况今官制权任同。
临尹丞簿设四职，圜坐决事皆宰公。
三可一否或二否，掀案掷砚纷相攻。
北人欺南恃气力，但亦颇畏明与聪。
君才如此彼定服，岂敢专辄关节通。
弊根安在在俸薄，所至贪吏如蝗螽。
上征上取至民极，何异大虫食小虫。
百姓把盏长官受，饩牲器币{外广内殷乙换二}宇充。
自古书传未之见，具人眉目心貙熊。
甚至唯恐盗不作，诬谓叛逆兴兵戎。
村落仇杀小斗阋，一室作过千室空。
君昔茌平茑肩翁，斗酒濯足游新丰。
略与常何草封事，便应入侍丹墀枫。
昌黎调笑崔蓝田，哦二松间何匆匆。
敕君就此岂不屈，径欲一径甦疲癃。
僚友二三户七万，照以胸次百链铜。
升堂熙怡一署字，鼓舞父老歌儿童。
书画船过水晶宫，杨柳正绿花正红，
且为老夫寄诗筒。