上片开头“蝶粉”一句，状物拟人，盛赞蜡梅。言蜡梅花外黄而芯粉红，香气扑鼻，婷婷而立又好像三国时闻名东吴的绝色佳人“大小二乔”。“中庭”两句，写景寄情。言慧日寺的庭院中虽因日照而已有暖意，但四周墙角还残留着积雪，这也是点出了蜡梅开花的时令。几株蜡梅树悄立庭院，满树无叶而花，与赏花的词人一样显得清瘦无聊，真是失意人对苦命花，使词人顿生“同病相怜”之感。
下片写观花后的联想。“窗下”三句，言词人虽是站在远处窗下，但还是能闻到阵阵蜡梅花香扑鼻而来，仿佛感受到了春姑娘已从远方启程而来的信息。但是寺院的墙外却飘过来一阵阵似怨似泣的玉箫声，它好像是在哀叹着，眼前这满树的蜡梅，若经过一夜风雨吹打，就会落英缤纷，零落成泥了。这里是感叹“良辰美景”难以永留。
宇宙寻陈迹，山川考夏书。遂浮天堑筏，来驾太行车。
脩坂云端走，连峰石上驱。岧峣赴脩武，绵亘达幽都。
既接常山峻，仍临碣石孤。大河三面带，沧海一浮盂。
大井关雄壮，羊肠路郁纡。八陉天设险，九塞地呈图。
河翔元为脊，星躔恰应枢。阴阳钟秀异，土壤剧膏腴。
五谷资民食，群材副国储。萧森罗杞梓，卓落挺杉槠。
桧柏参天直，槐榆向日敷。隰原纷黍稷，畎亩杂粳稌。
牟麦先秋刈，蔓菁冒雨锄。翠丛分韭薤，碧蔓引瓜壶。
岂但群蔬囿，由来众药区。人参供土贡，国老应时需。
苓产松根美，脂生石里濡。眚应蕤核疗，嗽必款冬除。
参错梅桃树，峥嵘橡栗株。霜梨包水碧，露枣濯珊瑚。
百谷喧啾鸟，重渊拨刺鱼。磨牙冲猰?，过迹看於菟。
木客频来往，清猿或啸呼。阳坡奔鹿豕，丛薄隐熊貙。
动植皆云遂，跻攀敢惮劬。哦诗泣山鬼，岸帻似仙儒。
流水鸣焦尾，晴虹拂湛卢。蒲萄微醉了，杞菊饱餐诸。
芊茂眠欹藉，泉香渴屡郑。白云生绝壁，古雪积深渠。
环坞疑城郭，回崖失道涂。炕烟多燠寝，陶穴尽安居。
生齿何其众，淳风慎莫渝。观游吾岂倦，行迈仆将痡。
谩尔穷朝夕，悠然念古初。怀襄存禹绩，左右奠尧墟。
周猎登千骑，秦徭塞万夫。萧王踰射犬，汉祖距飞狐。
魏武摧轮恐，文皇扼窦谟。陉兵楚王信，晋甲李司徒。
出垒曾戡史，临坻更斩馀。飞扬皆自此，形胜定何如。
圣主家天下，苍生率海隅。兹山镇中域，为国壮方舆。
偶踏烟霞表，聊将意气舒。挥毫余解赋，好事孰言迂。
始怪夸蛾负，终寻李愿庐。乌巾白羽扇，放鹤向天衢。