这首词是在写在凌晨天还没亮时爬上山顶凭高远望的感受，这首词的境界中都含有对人生之了悟的成分。
王国维特别善于写景，“高峡流云彩，人随飞鸟穿云去”写出了一种类似杜甫“荡胸生曾云彩，决眦八归鸟”的那种攀登到半山高处所特有的景象。山下刚刚下过雨，山顶是晴天，山腰处乱云飞动，正是雨收而云未散的时候。“数峰着雨，相对青无语”，似乎是套用了姜夔《点绛唇》的“数峰清苦，商略黄昏雨”，这里“相对”解释为人与“数峰”的相对要好些。因为对面青山一直就在那里静静地看着人在云雾里攀登，而人却是在穿过半山的云雾之后才注意到这“着雨”的青山。青山虽然不会说话，却在以雨后的美丽令人惊喜。
“岭上金光，岭下苍烟沍”是说：抬头看，朝阳初照的峰顶已然在望；低头看，脚下深谷苍烟凝结，一片昏暗。因为在这里，从“岭下苍烟沍”到“人间曙，疏林平楚，历历来时路”这有一个时间的过程：随着太阳的渐渐升高，黑暗山谷中的景色也渐渐能够看清了，刚才攀登途中所经过的那些高高低低的丛林，如今都已落在自己脚下。“历历”，是看得清清楚楚的样子，同时也是对往事和过去的回忆，用在这里具有一定的哲理的味道。在山下仰望攀登的道路，只能有“危乎高哉”的惊叹而说不上“历历”；只有在经过艰苦的攀登穿越乌云彩见到光明时才能够有这种“历历”的回顾和反省。
近水知有龙，近山知有虎。我住白鹅潭，自称老渔父。
问我何所见，问我何所睹。我实无所见，我实无所睹。
七月八月天暵乾，神龙致雨涳濛閒。屈伸垂尾搅云脚，天旋地转波涛翻。
云中隐隐见水气，逆流喷薄疑飞湍。商量拟作激水法，心口愤悱神力殚。
曾闻西洋利玛窦，师心巧过公输般。制器尚象无不有，玉衡平衡浑等閒。
竹木为车效龙尾，剜转汲乾沧海水。倾湫倒峡挽天河，日浸桑田盈十里。
见所未见闻所闻，想像虚无空拟议。古今作述谁后先，泷水神君绥山李。
生来博学早成名，作令爱民如爱子。前年大旱草木枯，田家争水犹争珠。
神君蒿目桔槔拙，县门揭出龙车图。鸠工庀材集众巧，运斤絜矩随奔趋。
初为轮轴持两极，循环转毂同天枢。三围四方五斜杀，纵横不爽锱与铢。
爰命筠工剖巨竹，截钉编筏旋螺腹。中分水道自逶迤，一脉泉原通九曲。
松膏镕液胶漆牢，周遭肉好无盈缩。从容刳木为车墙，合体成圆用各方。
精金百炼作簨簴，卧轮旁击相低昂。大器晚成姑小试，一夫抽水如抽汤。
中虚外直通大道，事半功倍宁荒唐。留将榜样似同志，语大语小皆精义。
同身尺寸随短长，应运风雷起平地。持来古寺逢老僧，妙用当前得未曾。
四大假合幻非幻，天工人代能者能。神君大笑入帘去，为雨为霖留不住。
缄书寄语姚令公，莫放龙车宿烟雾。