是词写离愁。前阕议论抒情。首句“伤怀离抱”，开门见山直奔主题。伤感是离别的情绪。诗人李贺曾吟道“天若有情天亦老”，抒发对国家兴亡的悲凉痛苦情感，两者比对。这种离愁“细似轻丝渺似波”，细软得像轻丝那样缠绕不清，缥渺得像微波那样延续不断。后阕回忆离别。一叶轻舟靠在岸边，红色的枫叶白色的芦花，金风萧萧，行人告别远去。“细想前欢”，慢慢地回忆起以前相聚的欢乐，却不能失而复得。“须著人间比梦间”，必须要让人世间改变成梦间。

　　全词缠绵悱恻，婉转细腻且真情灼然，可以想见，作者与文中女子的感情一定非同一般。上阕用了李贺诗的名句，表达出内心无限的深情，又以设问的形式问道：你能知道这番深意是怎样的吗？告诉你，就如同细丝一般扯也扯不断，像水波一样前波刚去后波又来，永远不可能断绝。下阕写到具体的场景，把人送走后，作者还独自站立在岸边，目送着白帆远去后，才发现这里剩下的，只有白居易诗中“枫叶荻花秋瑟瑟”的萧疏。此景最能令人想起“前欢”，那是多么令人魂飞魄散的极致享受，与眼前的孤独索寞形成的对比，就如同冰冷的人间和美梦中的情景一样不可同日而语。这种强烈的对比，更加大了作者心理上的落差，正是这种落差，令人感到了他的情意是何等真挚。

西岩春池小，泠泠隐翠微。虚圆窥色相，恬淡印禅机。

雨积龙泉古，波澄鸟影稀。尘缨从此濯，相对欲忘归。

　　“黯分袖”三句。“分袖”，即与情如手足的老友尹焕分别。“肠断”句，从温庭筠《望江南·梳洗罢》中“肠断白萍洲”句脱化出来。“柳”，谐留也。此言词人在岸边送别亲如手足的尹焕兄，心情因哀伤离别而致断肠，盼望岸边的柳枝能系住行船，不教梅津轻易离去。“吴宫”三句，言在送尹的人群中，还有梅津的爱人“娇月”、“娆花”，她们嘱咐梅津，离开这儿吴地进京去后，不要很快就忘记她们，又与钱江边的美貌少女交往过热。“蛮江”，指钱塘江，因古越曾是蛮荒之地，所谓东夷是也。“豆蔻”，又称含胎花，常用来比作处女。杜牧有“豆蔻梢头二月初”诗句用以比拟少女。上片述岸边送别情景。

　　“吐春绣”三句。“吐”，可释为既直言，又快速。此言尹的爱人因梅津离吴赴京而作词寄情，她的笔底既迅速，又直率，字字锦绣，句句温柔，其中包含了多少相思恋情，又包含了多少离情别意。“新园”三句，言梅津在吴地刚造好了一个庭园，里面就住着他的爱人。她因为梅津的离去而搞得愁云密布，孤零零独自一人伴着香溢满园的黄花。中片写梅津留吴的爱人。上、中二片是为梅津爱人设语，也是词人的心底话也。

　　“还背”三句，言梅津离吴地赴京也。“垂虹”，即垂虹桥，在吴江上。“秋去”，既呼应中片“露黄”、“寒香”，也点出梅津离吴，时在秋天。“四桥”，呼应上片“住船”，点明梅津是从水路去杭州的。“四桥”，《苏州府志》：甘泉桥一名第四桥，以泉品居第四也。此言梅津在秋天菊黄吐香时节，将乘船经吴江垂虹桥赴京。因此，词人在这里设夜宴饯别，至“一宵歌酒”。“犹忆”两句，因将别离，而追忆昔时相聚。词人说：我想起与你两人在一个重九节携酒登高游赏，以致被山顶大风吹落了头上的“乌帽”。这两句可与《霜叶飞·重九》词中“惊飚从卷乌纱去”，“但约明年，翠微高处”等句互相印证。词人忆昔之同乐，更伤今之离别，因为现在又是秋天了，而共去登高的约会，却已无法实现，又增一叹。“西湖”五句，替梅津去杭后设想。言梅津一旦到了杭州，又可以去西湖边的孤山踏雪访梅了，秋后即是冬至矣。词人说：那时候，你将要去哪户人家听人弹奏琵琶呢？这也是暗讽梅津不要见新弃旧，另觅新欢也。再言尹焕入朝为官，将能身佩黄金印，跨下紫骝马威风凛凛地去上早朝。“待来”两句，设想重逢。词人说：当我们俩在吴地重逢时，一定要与你去齐云楼饮酒话旧。“齐云”，即吴之齐云楼。卢熊《苏州府志》：“‘齐云楼’在郡治后子城上。相传即古月华楼也。”《吴地记》：“唐曹恭王所造，白公（即白居易）诗亦云。改号‘齐云楼’，盖取‘西北有高楼，上与浮云齐’之义。”“莫唱”五句，又是照应上、中片，为梅津留吴的爱人设想。词人说：梅津去杭城后，不要叫歌妓陪席吹唱，因为歌声上扬会被行云听后送到这儿吴地，被闺楼上的她知道。她正在这里盼你归来，并不希望听到你另觅新欢的坏消息。这种独守空闺，只闻哀角鸣，不见亲人影的孤苦生活，怎不教她日渐消瘦？下片主旨是在劝梅津入朝后，不要忘记吴中旧人。这与上面一样，虽明指尹之爱人，也是指词人自身。

我曾两宿金山寺，江海风涛入壮图。小范于今能久驻，无边清绝胜蓬壶。