诗首联用《世说新语》中过江诸人的典故，说自己今天再也没想到会和当年过江诸人一样，作楚囚相对，为国家沦丧而伤心，但对挽救国家命运却拿不出什么办法来。诗既表现自己对现状及前景的哀怨愤慨，也因己及人，感叹朝中大臣也都个个束手无策。诗用“真成”、“遂无”加重语气，流露出极大的无奈。
次联由国事的伤感转到自己的处境，在格调上与前保持一致。诗用了两个比喻，一说自己像盘旋绕枝的乌鹊，用曹操《短歌行》“月明星稀，乌鹊南飞。绕树三匝，无枝可依”句意，写自己颠沛流离，无处栖托，表示惆怅与不平。一说自己像不会筑巢的鸟儿，用鸠不会营巢的典故，自叹无能，没法为自己谋个安乐窝，对中原沦陷后，由于自己不善逢迎，没人援引，从而生活困难表示不满。两句都用鸟的典故，为诗家忌讳，但曾几因为用得很活，密切自己“寓居吴兴”的感受，所以没有粗疏谫劣之病。
第三联直承首联，写忧国之情。过江诸人对泣新亭，叹神州陆沉，是往事，也是眼前的实事。第一联写了无力挽回国家倾覆的命运，这联直写国家沦亡后的状况。如今江北江南，音讯断绝，成了两个世界，眼前的秋风秋雨，是何等的凄清，自己又怎能长久淹留这里呢？秋风秋雨，既可看作实事，表现自己悲秋的愁闷，也可看作国家的象征，这番萧杀的状况，正同眼前国家面临的局势，怎能不使人忧虑万分、感慨系之呢？这一联格调轻快，在流动婉转中包含沉重的感伤。这样造语，显得情深意长，是曾几诗的特长，也是他最喜欢用的句型，如他在《发宜兴》的第三联也这样写：“观山观水都废食，听风听雨不妨眠。”直接学黄庭坚名句“春风春雨花经眼，江北江南水拍天”（《次元明韵寄子由》）。由此可见曾几对江西诗派的继承关系。
尾联宕开一层。国事如此，家事如此，自己又漂泊落魄如此，诗人不由得徘徊低迷，心怀郁郁。想要依靠某个有权势的人，如王粲投靠刘表一样，获得暂时的安定，也是梦想，他放眼遥天，只见到夕阳西下，孤云飘浮，不觉油然而生愁意。“落日孤云”在这里是写景，也是诗人的自我写照，他感到自己正像黄昏中飘浮的一朵云彩，不知何处是归宿。这样一结语意双关，余情不尽。
城南双塔高嵯峨，城北千山如涌波。隔断中原万馀里，耳边无处闻弦歌。
我来正值兵戈后，厌听边声出刁斗。壮士沈雄细柳营，岂效棘门空赳赳。
金戈铁马拥云雾，顾尔群凶如培塿。军中大将汉武侯，气吐虹霓横素秋。
七擒七纵平其酋，杀气惨淡空中收。群氓趁虚出方物，蒟酱莋马随氂牛。
蛮语侏离若禽鸟，笑听华言不谙晓。纵横跋扈无尊卑，翻觉王臣眼中小。
回首令人忆中国，拔剑高歌倚天立。碧鸡苍苍元气湿，梁王宫殿为荆棘。
鹧鸪朝鸣狐夜集，金满床头总何益。不如一醉杏花村，濯足昆明看山色。
往时姑射仙，夜堕江南村。江南富喜植，梅花众中尊。
九地閟玄凝，先天占春暄。的皪冰雪姿，不受风尘昏。
孤清惬幽意，剩馥醒吟魂。爱之玩不斁，冥契终无言。
罗浮本幻境，前梦觉已谖。蹇蹄滞京华，倦翼栖淮垣。
后先青云士，表里白玉温。我形自觉秽，交道久逾敦。
贞节保松柏，芳心共兰荪。信知岁寒友，何异连枝昆。
独贤天所矜，家山问鸡豚。归来适仲冬，平旦窥荒园。
依依故人面，竟日对倾樽。清池疏蕊影，淡月新梢痕。
泠然绝埃壒，恍若游昆崙。忽忆如花人，高谈霏露繁。
眼中不可见，思纛风翩翻。颇惭标致似，远近殊托根。
洪钧转严令，青皇畀新恩。坐看佳实长，适口塞众喧。
遍遗实中仁，生意弥乾坤。平生识赏心，皎洁明朝暾。
凌寒折一枝，殷勤寄王孙。又恐远莫致，作诗当重论。