汉天子，方鼎盛，四百州。玉颜皓齿，深锁三十六宫秋。堂有经纶贤相，边有纵横谋将，不减翠蛾羞。戎虏和乐也，圣主永无忧。
词的上片主要描写边地骑兵驰骋射猎的雄壮场面。古人每以“猎”指称战事，“闲猎”实际就是进行军事操练。落日、劲风渲染出紧张的战斗氛围．平沙千里提供了辽阔的习武场景，弓箭骏马烘托出骑士的讽爽英姿。循此理路当展开对国力军威的铺陈，高扬英雄主义的风采。不料“隐隐”以下折人了由昭君的青冢引起的“闲愁”，其实此“愁”不但非“闲”，相反是对国运的深长忧思。下片即是其所思的内容．在堂皇的颂词下蕴含着辛辣的讽刺。皇帝贵为天子，统有天下，后官佳丽，供其享用；庙堂有治国的贤相，边疆有善谋的良将：没想到国家的安定却要靠小女子的和亲换来。“不减”一句将此前的堂堂国威全部扫却，其犀利简直使大宋君臣无地自容。结尾二句又复归歌功颂德之词，极尽椰榆挖苦，矛头直指皇帝。回观上片所写的骑射场景，可知它只是词人的想象之境，现实的情况
是君王纵乐、文恬武嬉，边备废弛，只能以割地赔款来求得苟安于一时。有鉴于此，词人才会以下计大段的讽刺感慨系之，以与上片的理想之境构成强烈对比。
值得指出的是，联系山谷所处的时代背景，他的讽刺矛头是直接指向变法派的。这‘时期的诗歌中山谷表现出与当政者断然不合作的态度，时露鄙夷讥讽，其例证彰彰具在，可以参观。尤其可堪玩味的是，王安石有咏阳君的《明好曲》”首，当时和者甚众。山谷由昭君这热门话题而兴感作词，也在情理之中。王安钉在诗中称“人生失意无南北”、“汉恩自浅胡自深”，在安石可能是要故作惊址骇俗之论，而这或许也是引发山谷深思的触煤之一吧。
白翎金竿雨中尽，直余三脊残狼牙。
我寻平原乘两马，驿东石田蒿坞下。
风长日短星萧萧，黑旗云湿悬空夜。
左魂右魄啼肌瘦，酪瓶倒尽将羊炙。
虫栖雁病芦笋红，回风送客吹阴火。
访古丸澜收断镞，折锋赤璺曾刲肉。
南陌东城马上儿，劝我将金换簝竹。
兔丝缘茑萝，玄鸟巢深屋。所托岂不厚，常恐年运速。
松枯根叶萎，栋折春泥覆。羽翼良可因，青云匪我欲。
不见兰与蕙，萍藻欣一绿。荣瘁人不知，顾盼傥非俗。
春露谁为滋，秋霜鲜见毒。白日从冥冥，红尘空逐逐。
凄风悲中宵，骤雨沉广陆。蘼芜青复黄，兰蕙香断续。
盛衰各有时，何山无幽谷。
厌饫优柔，贵精不贵多也。
得失奇偶，固末如之何也。
指端而言，所以勉其切磋也。
三致意于丁宁，式尔心之讹也。
因私淑以儆诸后学，又有以见前辈用心之不颇也。
鼻涕任垂颐，懒为俗人拭。
又不见愚溪子柳子，堂堂古遗直。
以愚言溪山，于今慕其德。
二子真吾师，欲见不可得。
唯有懒愚树，终日对颜色。
齐威勤读书，轮扁巧斲轮。
勤巧动心志，何如懒愚贞。
衰年发已皤，行少坐时多。
亦欲俲勤巧，奈此懒愚何。