这首词描绘了一位在歌舞筵席上侑洒佐欢的歌女形象。她琴艺高超，琴曲哀怨动人。作品字里行间隐藏着作者对歌女的同情。
上片点明宴会在宽敞的画阁里进行，其后进入正题，写到女子弹奏琵琶的技巧。大概作者明知描写琵琶演奏不可能超越白居易的《琵琶行》，所以干脆把《琵琶行》里“轻拢慢捻抹复挑”的成句搬移到词中，反倒显得朴素真切。欣赏琵琶的人，不可能不同时欣赏弹奏者高超的技巧，于是作者的目光自然而然地落在了女子的手上，干脆又把自居易的“十指剥春葱”挪移过来，于是翻新成了另一个完美的琵琶女。这种移花接木的效果，往往比自出机杼更有神趣。
下片刻意点明女子弹奏的曲子是《拨头》，其中妙处，今人可能无法知晓，因为这支曲子已经失传了。然而作者之所以要明言曲名，定有他的深意，这种深意随后的描写中显露无遗，先是出现了“怨月愁花无限意”的幽怨哀愁，而且是面对皎月和鲜花产生的愁怨，表明女子的弹奏一定触动犷她内心的隐痛，她是把自己想象成了皎月和鲜花，其晶莹娇美本该得到尊重和欣赏，如今却沦落到为人佐酒的卑贱地步，其中的“无限意”怕是无人理解。作者似乎隐隐感到了女子情绪的变化，所以对这位“红粉轻盈”的美女为什么突然停止弹奏产生了极大的疑问，这种疑问他没有道破，留给读者去细细体会，这个出人意料的结局，才是这首词成功的设计。
清世桃源卧闲叟，数把尘衣上山抖。清风明月满洞岩，野草幽花遍林薮。
于四时美景良辰，邀几个良朋好友。临清风诗几首，对明月酒数斗。
见幽花采盈手，踏野草足不蹂。軥辀林外数声啼，麋鹿山前几回走。
吟复吟，吟成纸上风雷吼。饮复饮，饮后衣裳绝尘垢。
大笑数声天下闻，闻者或讪亦或嗔。一笑石榴开口频，一笑老蚌徒含珍。
一笑石季伦，倘来富贵终杀身，杀身因溺坠楼人。
一笑李斯欲固秦，焚书坑士愚黎民，东门黄犬空狺狺。
一笑吴竹庐，不肯少屈以自伸，五十弃官归隐沦。
一生忠悃无地陈，治具满怀空自春。
营基切城角，列礎出树杪。
窗横四野外，转目可俱了。
长风落霄极，万里吹缥缈。
主人白羽扇，日日上清晓。
琴樽啸佳侣，以乐军事少。
晴烟抹阛阓，暮角送禽鸟。
语客莫遽归，前林月将皎。