本词是伤春之作。苏轼长于豪放。亦最擅婉约，本词写春景清新秀丽。开头一句描写的是暮春景象，句意为：暮春时节，杏花凋零枯萎，枝头只挂着又小又青的杏子。作者的视线是从一棵杏树开始的：花儿已经凋谢，所余不多的红色也正在一点一点褪去，树枝上开始结出了幼小的青杏。
“残红”，他特别注意到初生的“青杏”，语气中透出怜惜和喜爱，有意识地冲淡了先前浓郁的伤感之情。“燕子飞时，绿水人家绕。”燕子在空中飞来飞去，绿水环绕着一户人家。这两句又描绘了一幅美丽而生动的春天画面，但缺少了花树的点缀，仍显美中不足。
“绕”字，曾有人以为应是“晓”。通读全词，并没有突出的景物表明这是清晨的景色，因而显得没有着落。而燕子绕舍而飞，绿水绕舍而流，行人绕舍而走，着一“绕”字，则非常真切。“枝上柳棉吹又少，天涯何处无芳草？”。
两句大意是：树上的柳絮在风的吹拂下越来越少，春天行将结束，难道天下之大，竞找不到一处怡人的景色吗？柳絮纷飞，春色将尽，固然让人伤感；而芳草青绿，又自是一番境界。苏轼的旷达于此可见。